En 1906, le roi Charles du Portugal a nommé João Franco Premier ministre et lui a permis d’assumer des pouvoirs dictatoriaux, décision qui a rencontré une forte opposition. Le matin du 1er février 1908, un journal rapporta qu’une nouvelle loi était entrée en vigueur appelant à la déportation vers l’Afrique de quiconque s’opposait à la politique du monarque. Cet après-midi-là, Charles et le prince héritier ont été assassinés par des anarchistes à l’angle nord-ouest de Commerce Square. Le même jour, Manuel, le fils cadet du roi, voyage à Lisbonne monta sur le trône portugais en tant que Manuel II. Le nouveau roi a promis de respecter la constitution et de détruire le régime oppressif de son père. Deux ans plus tard, Manuel II abdiqua. Une république fut déclarée et une période d’instabilité nationale s’ensuivit. Lorsque António de Oliveira Salazar prit le contrôle du pays presque en faillite en 1932, il créa un État corporatif dont lui seul détermina les politiques jusqu’à sa retraite en 1968. Il y eut une croissance considérable à Lisbonne pendant toute cette période. De nouvelles industries ont émergé et des raffineries de pétrole et de pétrochimie ont été construites. Les manufactures électriques et métalliques étaient produites en masse. Les ports, les routes et les voies ferrées ont été modernisés et des projets de logement, des collèges, des hôpitaux et des arènes sportives ont été construits.
Pendant les guerres mondiales, la ville a pu offrir refuge à quelque 200 000 étrangers. Jusqu’à la fin de la Première Guerre mondiale, l’expansion urbaine a suivi le schéma des larges avenues établies à Paris au milieu du XIXe siècle par Georges-Eugène Haussmann. Après la guerre, les extensions de villes sont devenues plus fonctionnelles, même si les nouveaux modèles de rues étaient relativement inhabituels, dominés par de grandes autoroutes et l’absence d’un design urbain cohérent.
Dans les années 60, la politique nationale a commencé à changer, permettant une expansion économique. Le programme d’austérité vieux de 30 ans pour la stabilité et l’autosuffisance (à un niveau d’investissement et de consommation certes faible) s’est quelque peu assoupli et les touristes et les entreprises étrangères ont commencé à être accueillis. En 1966, bien en avance sur le calendrier, le pont de Salazar (maintenant le 25 avril) a été achevé.
Le 25 avril 1974, le gouvernement de Marcello Caetano, le successeur de Salazar, a été renversé par un coup d’État militaire. Au début des années 80, cependant, l’instabilité politique et les difficultés économiques restaient de graves problèmes et entravaient les efforts du pays – et de la ville – pour provoquer des réformes sociales et économiques. La restriction des fonds publics pour la municipalité de Lisbonne a conduit à une lutte acharnée au sein du conseil municipal, où la résistance s’est montée à des projets de construction spéculatifs qui affecteraient l’environnement dans les parties historiques de la ville.
En 1986, l’intégration du Portugal dans la Communauté économique européenne (succédée plus tard par l’Union européenne) a stimulé la modernisation de Lisbonne et les investissements privés ont contribué à la construction de nouveaux bâtiments. L’Exposition universelle de 1998 a stimulé la modernisation des infrastructures de la ville, augmenté le tourisme et stimulé la croissance économique. Au début des années 2000, cependant, le Portugal a connu une stagnation économique et son développement économique a pris du retard sur celui des autres pays européens. Cependant, Lisbonne s’est mieux comportée que d’autres villes du pays et, avec les touristes, elle a continué d’attirer les investissements étrangers et immobiliers.